Makroekonomi, kebijakan moneter, fenomena pasar: setiap minggu, Le Figaro Bourse et penempatan menawarkan wawasan dari seorang profesional keuangan.
Sejak dimulainya publikasi triwulanan, angka putus sekolah telah berlipat ganda. “Worldline, Alstom, Atos, dan bahkan Sanofi adalah perusahaan-perusahaan Perancis yang memiliki setidaknya satu kesamaan: harga saham yang turun tajam setelah hasil yang mengecewakan.», Catatan Laurent Chaudeurge, juru bicara BDL Capital Management, sebuah rumah manajemen dengan aset 3,8 miliar euro.
Yang terpenting adalah skala gerakan yang berseru: “penurunan sebesar 20 hingga 60% dalam satu hari merupakan hal yang sangat tidak biasa», lanjut profesional. Menurutnya, evolusi struktur pasar keuangan, dengan munculnya manajemen pasif, menjelaskan hal ini.
Manajemen pasif tidak mempunyai pendapat mengenai nilai aset
“Pada tahun 2005, manajemen aktif mewakili 85% nilai saham tercatat, dibandingkan dengan 15% manajemen pasif.», sedangkan 18 tahun kemudian proporsinya menjadi 49/51%. Itu “menimbulkan pertanyaan dan melemahkan tujuan pasar keuangan, yaitu menentukan harga wajar suatu aset“, Karena “separuh dari modal perusahaan yang dipegang oleh manajemen pasif adalah separuh yang tidak mempunyai pendapat mengenai nilai perusahaan, separuh lagi yang tidak akan memulai posisi baru atau tidak akan “rata-rata” ketika hak milik turun.“.
Suatu keadaan yang memberatkan bila terjadi kemerosotan, karena pengelolaan yang aktif”yang ingin menjual sekuritasnya dengan cepat sehingga memiliki pembeli potensial yang jauh lebih sedikit dibandingkan 20 tahun yang lalu“.